粤语片首度北上内地取景 南宋名歌妓苏小小才貌出众, 且为人正义高雅, 以致名声远播. 一日, 小小在西湖与相国公子院郁邂逅, 两人一见倾心, 郁瞒着父母, 私自与小小成亲, 婚后两人终日游湖作乐, 生活甜美. 某日, 小小在岳王坟畔巧遇穷书生鲍仁正在引吭抒怀, 得悉他怀才不遇, 于是慷慨赠金, 鼓励他考试, 以成大志. 与此同时, 新任知府孟浪, 垂涎小小美色, 强令她过府, 幸得郁及时来救. 郁父从京师回来, 知府相迎, 乘机报复, 谓郁沉迷小小美色, 挥霍无度. 郁父大发雷霆, 亲自到小小住处拉郁回家. 郁回家后, 被父逼婚, 只好乘夜逃走, 怎料失足堕地身亡. 小小日夜思念, 忧郁成疾. 鲍仁高中归来, 向她拜谢大恩, 但从鲍口中惊闻郁逝世一事, 了无生念, 临终邀请鲍仁为她再高歌一曲, 她就在幽怨的乐韵中与世长辞.
